国外方面，10月好意思国CPI基本相宜预期，房租项带动中枢服务反弹。共和党胜选，交流偏强的好意思国通胀韧性，财富进展出通胀担忧下的强好意思元趋势，一定进程上对好意思联储本轮降息幅度产生制约。12月FOMC会议未必率连续降息25bp，但若特朗普上任后很快推出减税、关税升级、戒指外侨等战略，25年好意思国通胀反弹风险大幅高涨。

　　国内方面，10月新增社融低于预期，企业中长贷偏弱，住户贷款同比多增；10月出口回升，分娩保合手韧性，破钞连续改善，固定财富投资增速基本合手平，其中基建投资有所放缓，制造业投资加快上行，而地产投资降幅有所走阔。后续暖热财政战略合手续发力，化债落地与政府债净刊行情况，以及地产能否企稳改善。

　　商场策略方面，债券方面，上周（11月11日-15日）债市褪去前期的战略预期扰动，回来基本面订价，利率债动荡偏强，中短端下行幅度大于长端。关于债券商场而言，10月通胀数据、金融数据和经济数据裸露战略转向有一定奏凯，但举座而言基本面设备幅度有限，对债市仍有复旧。短期来看，供给对商场情感有所扰动，但三季度货币战略实践叙述强调“坚决坚合手支合手性的货币战略态度，加大货币战略调控强度，擢升货币战略精确性”，货币战略展望将保合手宽松基调，央行未必率将通过降准、买断式逆回购、国债生意等器用对冲供给冲击，债市利率上行空间有限，展望仍将动荡偏强。中遥远来看，仍需合手续不雅察财政与化债战略完结对基本面的设备动能和合手续性的带算作用。

　　A股方面，近期国外降息预期波动、特朗普东说念主事任命偏鹰，以及行情阶段性偏热、部分标的偏拥堵，A股商场出现阶段性调遣，成交额亦有所回落。往后看，财报空窗期，暖热刻下经济数据与中不雅景气数据设备的合手续性，同期临连年底中央经济服务会议，暖热关节方针预期与新的增量战略预期变化。结构层面，兼顾盈利增长与流动性彭胀。一方面对连年底，围绕稳内需，暖热受益经济预期设备的标的，尤其是一些功绩磨底时刻较长、且存在供给侧减弱预期的标的。另一方面疼爱微不雅流动性对商场结构的影响，瞩目近期融资盘净流入波动对关联板块的影响。

　　港股方面，港股分子端与国内增长、盈利情况密切关联，近期稳增长战略鼎力出台有助于改善国内经济预期，后续暖热财政战略加码力度以及地产、企业盈利弹性的设备；国外财富进展出通胀担忧下的强好意思元趋势，对港股估值设备产生压力。

　　原油方面，行家多国开启降息周期，有助于经济迟缓企稳，部分利率明锐部门已有所提振；交流中国稳增长战略连续加力，近几月原油需求预期下滑的态势有望得到改善。中东地缘政事对石油供应存在挟制，但OPEC+产油国对先前减产导致的商场份额下跌已蓄积较多不悦，其实足的闲置产能不错飞快推升石油产量；特朗普上台关于好意思国原油供给的提振也可能给油价带来向下的压力，原油价钱举座或动荡偏弱。

　　黄金方面，短期黄金受通胀担忧下的强好意思元趋势压制；出于抗通胀、避险的主见，疫后行家央行纷纷加大黄金储备，中遥远成心于金价。

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